Quá trình phê duyệt theo quy định đối với các tùy chọn ETF Bitcoin giao ngay của Hoa Kỳ có thể mất vài tháng – nguồn Reuters

Bởi Suzanne McGee và Hannah Lang

(Reuters) – Quyền chọn đối với các quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (ETF) giao ngay mới của Hoa Kỳ có thể mất vài tháng để nhận được sự chấp thuận theo quy định, có khả năng làm giảm sức hấp dẫn của các sản phẩm cơ bản, một số nguồn tin trong ngành cho biết.

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) đã phê duyệt Bitcoin ETF giao ngay vào tháng trước, đánh dấu một bước ngoặt đối với ngành công nghiệp tiền điện tử. Mười sản phẩm đã được giao dịch kể từ ngày 11 tháng 1.

Quyền chọn là các công cụ phái sinh giao dịch trao đổi trao cho người nắm giữ quyền mua hoặc bán một tài sản, chẳng hạn như cổ phiếu hoặc sản phẩm giao dịch trao đổi, ở mức giá định trước vào một ngày cụ thể. Họ cung cấp cho các nhà giao dịch một cách rẻ tiền để tăng sức mua của họ, trong khi các nhà đầu tư tổ chức thường sử dụng chúng để phòng ngừa rủi ro.

Người dân cho biết, các quyền chọn trên Bitcoin ETF đang bị trì hoãn vì không có quy trình quản lý nào được thiết lập để phê duyệt chúng.

SEC giám sát các thay đổi về quy tắc kỹ thuật mà các sàn giao dịch phải thực hiện để liệt kê các quyền chọn và thường phê duyệt chúng vài ngày sau khi ETF bắt đầu giao dịch. Tuy nhiên, vì các cơ quan quản lý coi Bitcoin là một loại hàng hóa, nên các quyền chọn Bitcoin ETF giao ngay cũng có thể yêu cầu sự chấp thuận từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hàng hóa (CFTC), cơ quan giám sát các công cụ phái sinh hàng hóa, người dân cho biết.

Một người quen thuộc với vấn đề không muốn nêu tên thảo luận về các vấn đề pháp lý cho biết, các sản phẩm liên quan đến Bitcoin ETF giao ngay có thể đặt ra các câu hỏi về quyền tài phán và quy định mà CFTC vẫn đang giải quyết.

Martin Leinweber, nhà chiến lược sản phẩm tài sản kỹ thuật số tại MarketVector Indexes, nơi cung cấp tiêu chuẩn cho Bitcoin ETF giao ngay của VanEck, cho biết: “Việc tiếp xúc với quy định kép này làm tăng tính phức tạp và tiềm năng của cái mà một số người gọi là vấn đề pháp lý”. Ông cho rằng quá trình phê duyệt có thể mất từ ​​​​hai đến mười tháng.

Nếu không có các lựa chọn này, các nhà đầu tư lớn, những người mà các nhà phân tích cho rằng có thể giúp rót tới 100 tỷ USD vào các quỹ ETF, sẽ phải đối mặt với các vấn đề về quản lý rủi ro. Yesha Yadav, giáo sư luật tại Đại học Vanderbilt, cho biết điều đó có thể khiến một số người “tránh xa hoàn toàn”.

Sự chậm trễ cũng gây trở ngại cho mục tiêu của ngành công nghiệp tiền điện tử là đưa nhiều sản phẩm tiền điện tử sáng tạo hơn ra thị trường.

John Roglieri, người đứng đầu thị trường vốn tại FalconX, một nhà tạo lập thị trường ETF, cho biết: “Các thị trường thực sự muốn đến đó, nhưng các cơ quan quản lý lại là những người gác cổng”.

Mặc dù không có gì lạ khi các lựa chọn yêu cầu sự chấp thuận kép nhưng điều này rất hiếm. ETF đầu tiên gắn liền với hàng hóa vật chất, SPDR Gold Shares (NYSE:) ETF, phải mất hơn ba năm để CFTC phê duyệt các quyền chọn. Các cơ quan quản lý chưa bao giờ phê duyệt đề xuất năm 2010 về việc đưa ra các lựa chọn về quỹ ETF bạch kim và palladium.

SEC đã không trả lời yêu cầu bình luận. CFTC từ chối bình luận.

Theo thông báo trên trang web của họ, Nasdaq, CBOE và NYSE Arca, những nơi niêm yết các quỹ ETF, đã xin phép SEC để triển khai quyền chọn vào tháng 1. CBOE cho biết họ dự kiến ​​sẽ liệt kê các lựa chọn “vào cuối năm 2024”.

Công ty thanh toán bù trừ quyền chọn (OCC), cơ quan thanh toán các quyền chọn trao đổi, phải được CFTC chấp thuận để thanh toán và thanh toán các sản phẩm dựa trên hàng hóa. OCC cho biết họ đang làm việc với các cơ quan quản lý của mình về các phê duyệt cần thiết nhưng từ chối bình luận về khung thời gian có thể.

Theo một người thứ hai quen thuộc với vấn đề này, một số giám đốc điều hành sàn giao dịch sẽ sớm gặp các quan chức của CFTC để thảo luận về vấn đề này.

Adam Sze, người đứng đầu sản phẩm tài sản kỹ thuật số tại Global X, cho biết phải mất 10 năm để SEC phê duyệt các quỹ ETF Bitcoin, nên việc trì hoãn các lựa chọn sẽ không có gì đáng ngạc nhiên, Adam Sze, người đứng đầu sản phẩm tài sản kỹ thuật số tại Global X, người đã nộp đơn đăng ký riêng của mình cho một vị trí vào thứ Ba -Bitcoin ETF cho biết. đã rút lui.

“Một vài tháng nữa cho các lựa chọn được liệt kê có lẽ không phải là lâu trong kế hoạch lớn.”